股票期权

1、经济属性

　　期权(Option)又称买卖权，是一种标准化的衍生性契约，赋予持有人在未来的一定时间内，或未来某一特定的日期，以一定的价格向对方购买或出售一定数量的特定标的物，但不负有必须购买或出售的义务。当期权赋予持有人有权购买一定数量标的物，该期权为买入期权(Call Option)，反之为卖出期权(Put Option)。

　　股票期权(Stock Option)是以股票为标的物的期权和约。作为一种激励工具而非交易品种，股票期权是一种买入期权，指公司给予被授予人在未来某一特定时期内以合同规定的价格购买一定数量本公司股票(或股份)的选择权，其中合同规定的价格称之为行权价格(Exercise Price),依此期权计划购买本公司股份的过程称为行权(Exercise)。

　　值得强调的是股票期权是一种权利而不是一种义务，持有人可以依照事先确定的条件，有偿无障碍地获得公司发行的股票。这是一种权利，持有人既可以放弃在未来获得股票的权利行权，也可以实施此项权利，在符合期权契约的条件下，公司以及他任何机构和个人均无权对抗持权人的行为选择。

　　2、法律属性

　　期权股份(期权持有人依照公司期权计划获得的股份)是公司股本的组成部分，但又与普通股有所不同，主要体现在流通性的限制方面。期权制度的根本目的是高管人员的利益与公司利益结为一体，使高管人员尽力提升公司经营绩效并以此增加个人财富，市价收入并非公司期权制追逐的直接目标。否则，管理人员就会舍本求末，一味追逐股票市价，利用市场机会进行过早的套现，获得非正常高额收入。

　　股票期权为获授人所私有，不得转让，除非通过遗嘱转让给继承人，获授人不得以任何形式出售﹑交换﹑记账﹑抵押﹑偿还债务或以利息支付给与期权有关或无关的第三方。如美国《国内税务法规》规定，唯一的转让渠道是在遗嘱里注明某人对股票期权有继承权；除个人死亡﹑完全丧失行为能力等情况，经理人的家属或朋友都无权代替他本人行权；其配偶在某些特定情况对其股票期权享有夫妻共同财产权(Community Property Rights)。

　　3、实施目的

　　公司实施股票期权的目的是建立一种长期激励机制，通过向公司内部有关资格人士提供获得个人利益和增加个人资产的机会，从而确保他们勤勉尽职地为公司的长期发展服务，降低代理成本，增加凝聚力，更好的引进和留住所需人才，最终保证公司的可持续发展。